针对近日市场疯传的“8月前两周,四大行新增贷款仅319亿元,其中中行新增贷款为负”的传言,8月22日中金公司报告、民生证券报告等均表示,根据初步调研,上述情况基本属实。
中金公司报告称,根据初步调研,股份制银行8月新增贷款总量明显好于四大行,预计本月前10天股份制银行新增贷款1000亿元,接近去年8月全月水平(新增1355亿元),远超上月全月水平(新增300亿元)。综合来看,预计8月银行业新增贷款6000亿元-7000亿元,好于7月的3852亿元。
不过,对于四大行前两周新增贷款仅为319亿元、中行更是负增长一事,民生证券银行业分析师邹恒超解释称,中行新增贷款为负,不是表明没需求,而是因为没额度、缺存款,其他几大行也受存款制约,放慢信贷投放速度。
“正因为一个月份中银行贷款投放节奏极不平稳,因而8月前两周大行新增信贷差不能代表全月的情况,可以观察后一周大行的信贷冲量情况。”邹恒超说。
邹恒超进一步表示,一般来说,每个季度存款流失会持续到第二个月的前20天左右(个月持续流出,第二个月后10天存款才开始改善)。今年7月份存款流失尤其严重,加上股市分流,8月前天左右存款压力肯定较大。所以,一般情况下,第二个月前20天大行的信贷投放都很少,等到后10天存款改善后,后一周大行的信贷冲量往往能达到1000多亿(占当月新增信贷的一半以上)。
中金公司报告同样表示,由于8月新增存款季节性恢复,央行贷款额度充足,加之监管机构对银行的窗口指导为鼓励多放贷、早放贷用以支持实体经济,预计8月新增贷款达到6000亿元-7000亿元规模难度不大。
此外,上述报告认为,由于四大行本月前两周对公贷款负增长,个贷(尤其是住房按揭贷款)及票据正增长,反映信贷需求较弱,实体经济仍然疲软,中金公司研究团队维持三季度货币政策宽松的观点,后续货币政策操作或包括:重启逆回购、按揭政策定向调整、存贷款基准利率调整。
“经济疲软以及监管机构的窗口指导异常宽松,使得银行股稳增长和松货币的上涨逻辑并未打破,反而加强。”中金公司报告称。见习记者 孙璐璐
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